Jana Loemaa

Niepowodzenie Ratingow Pa?stw Na Rynkach Wschodz?cych Jana Loemaa

Mi?dzynarodowy Fundusz Walutowy oficjalnie i nieoficjalnie twierdzi, ?e rosyjski kryzys finansowy w 1998 roku wybuchl z powodu niedostatecznej plynno?ci, która doprowadzila kraj do niesplacenia dlugu. Jednocze?nie, przed kryzysem Rosja stanowila pokus? dla inwestorów, poniewa? w 1997 r. uzyskali oni 150-procentow? stop? zwrotu. Uwa?ano, ?e stabilno?c makroekonomiczna zakorzenila si? w Rosji od 1994 roku, poniewa? spadla inflacja, powstala gielda papierów warto?ciowych, indeks gieldowy zacz?l rosn?c, a konsumpcja rosla. Kieruj?c si? t? neoklasyczn? iluzj?, agencje ratingowe, w szczególno?ci Moody's i Standard and Poors, nie wzi?ly pod uwag? czynników mikroekonomicznych w Rosji i parametrów jako?ciowych dlugu pa?stwowego. W niniejszym opracowaniu przyj?to neoklasyczne podej?cie bilansowe, aby pokazac gospodark? na poziomie mikroekonomicznym oraz zasady klasycznej ekonomii rozwoju gospodarczego, aby wykazac, ?e ratingi kredytowe nie odzwierciedlaj? adekwatnie ryzyka kraju.